Browsing by Author "Hjalmarsson, Ludvig"

Filter results by typing the first few letters
Now showing 1 - 2 of 2
  • No Thumbnail Available
    Item
    A Regime Switching Model - Applied to the OMXS30 and Nikkei 225 indices
    (2014-07-23) Hjalmarsson, Ludvig; University of Gothenburg/Graduate School; Göteborgs universitet/Graduate School
    This Master of Science thesis investigates the performance of a Simple Regime Switching Model compared to the GARCH(1,1) model and rolling window approach. We also investigate how these models estimate the Value at Risk and the modified Value at Risk. The underlying distributions that we use are normal distribution and Student’s t-distribution. The models are fitted to the Nasdaq OMXS30 and the Nikkei 225 indices for 2013. This thesis shows that the Simple Regime Switching Model with normal distribution performs superior to the other models adjusting for skewness and kurtosis in the residuals. The best model for estimating risk is the Simple Regime Switching Model with normal distribution in combination with the classic Value at Risk. In addition, we show that financial institutions using the Simple Regime Switching Model will possibly lower their cost of risk, compared to using the GARCH(1,1) model.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Capital Asset Pricing Model och Fama-French trefaktormodell - Hur väl förklarar dessa modeller avkastningen på den Svenska aktiemarknaden?
    (2013-10-24) Pantzar, Johan; Hjalmarsson, Ludvig; Encontro, Mylene; University of Gothenburg/Department of Mathematical Science; Göteborgs universitet/Institutionen för matematiska vetenskaper
    I denna studie har vi haft som avsikt att jämföra två modeller som förklarar avkastningen på aktiemarknaden. Modellerna är Capital Asset Pricing Model (CAPM) och Fama-French trefaktormodell(FF3). Undersökningen har gjorts på Nasdaq OMX Nordic Stockholm över perioden 2002 till 2012. Vi har valt att göra denna undersökning för att se huruvida FF3 med två extra faktorer kan förklara avkastningen på aktiemarknaden bättre än CAPM. Sex portföljer konstruerades och vi har visat att FF3 statistiskt signifikant förklarar mer än CAPM för fem av sex portföljer. CAPM visar högt R2 portföljerna med företag som har ett större börsvärde.