Ny uppdelning på eget kapital i noterade koncernföretag efter ändring i aktiebolagslagen - En vinst för aktieägarna?

Abstract

Bakgrund och problem: Den 1 januari 2006 trädde den nya aktiebolagslagen i kraft. En ändring som skett är att koncernspärren försvunnit, vilket i sin tur har lett till att uppdelning på bundet och fritt eget kapital i koncernredovisningen har tagits bort i årsredovisningslagen. Ny uppdelning på eget kapital har därför framarbetats. Frågan kan i och med detta ställas om företagen har hängt med i utvecklingen och redovisar eget kapital som rekommenderas samt om dessa resulterat i ökad utdelning. Syfte: Huvudsyftet med uppsatsen är att kartlägga hur samtliga svenska koncernföretag som är noterade på A- och O-listan vid Stockholmsbörsen redovisar eget kapital. Vidare är syftet att undersöka om de nya lagändringarna har påverkat utdelningarna. Avgränsningar: De nya bestämmelserna om hur det egna kapitalet skall redovisas gäller endast noterade koncernföretagen därför görs en avgränsning i uppsatsen då den inte omfattar onoterade koncernföretag. Metod: Vi har valt att genomföra två undersökningar där årsredovisningar har legat som grund. I den första undersökningen har samtliga årsredovisningar för företag på A och O-listan granskats. Andra undersökningen innefattar ett urval av företag på Alistan. Intervjuer har dessutom genomförts på fyra respondenter för att få en djupare förståelse. Det material som arbetats fram under studiens gång har sedan analyserats i förhållande till referensramen. Resultat och slutsatser: Efter den första undersökningen konstaterade vi att sju olika kategorier har kunnat skiljas ut hur företagen har valt att redovisa eget kapital. Sammanfattningsvis visade denna undersökning att runt 90 % av samtliga företag noterade på A- och O-listan, med hänsyn taget till bortfall, redovisade eget kapital i koncernredovisningen enligt rekommenderad uppställning med vissa modifikationer. Utifrån detta kan vi dra slutsatsen att majoriteten av företagen har förstått och genomfört de aktuella ändringarna. Både intervjuer och resultatet av undersökning två visade ingen indikation på ökad utdelning. Däremot har det framkommit att teoretiskt sätt skulle företagen kunna dela ut mer. Förslag till fortsatt forskning: Utifrån ett investeringsperspektiv undersöka hur aktieägarna ser på borttagandet av koncernspärren. Anser aktieägarna att de har en chans till att få mer i utdelning? Är de medvetna om att ändringen har skett samt vad det rent teoretisk kan innebära för storleken på deras utdelning.