KAPITALSTRUKTURENS PÅVERKNINGSFAKTORER – En fallstudie på den svenska hälsovårdsmarknaden –

Abstract

Bakgrund: Företags beslut om hur de skall finansiera investeringar och därmed vilken kapitalstruktur de beslutar om att ha är av stor vikt för samtliga intressenter då den bland annat påverkar företagets framtida lönsamhet. Företag söker inte bara efter att optimera sin kapitalstruktur ur ett aktieägarperspektiv, då tidigare forskning visat att det även är andra faktorer som förklarar besluten rörande kapitalstrukturen. Många teorier har utvecklats genom åren där vissa utgår från ett statiskt mål medan andra teorier fordrar ett mer aktivt arbete kring kapitalstrukturen.

Syfte: Studien har som mål att bidra till forskningen om vad som driver svenska företag i besluten om sin kapitalstruktur och om de kan förklaras med stöd av teorin om trade-off, windows of opportunity och/eller pecking order.

Metod: Undersökningen består av en fallstudie innehållandes tre företag (Capio AB, Getinge AB och Orexo AB) inom hälsovårdsbranschen. För att kunna identifiera vad som driver företagen i deras beslut rörande kapitalstrukturen har representanter från respektive företag intervjuats. För att uppfylla studiens syfte utformades intervjuerna utefter de teorier som ligger till grund för studien. På så vis kunde insamlingen av nödvändig empiri effektivt genomföras och ge en bra grund för analysarbetet.

Resultat: Tydliga skillnader har identifierats angående vilka faktorer som driver de undersökta företagen i besluten om deras kapitalstruktur. Företagen agerar i likhet med vad teorierna förespråkar även om det skiljer sig i vilken av teorierna som respektive företag tillämpar.