Hur har svenska investerares möjligheter till diversifiering inom Europa Förändrats sedan euron infördes? -En kvantitativ studie

Abstract

1999 var ett historiskt viktigt år för Europa. Detta år infördes den gemensamma valutan, euron, i elva europeiska länder. Införandet av en gemensam valuta har underlättat utländska investeringar på de europeiska aktiemarknaderna. Samtidigt har konvergenskraven inneburit en mer likartad ekonomisk politik för medlemsländerna. I denna studie studeras vad dessa förändringar inneburit för svenska investerares diversifieringsmöjligheter inom Europa. Genom att undersöka en tidsperiod innan och en tidsperiod efter eurons införande, 1994-1998 och 1999-2003, är det möjligt att studera förändringarna mellan dessa tidsperioder. Denna studie omfattar tio år. Denna studie bekräftar resultatet av tidigare studier, genom att den visar på en ökad korrelation i avkastning mellan de europeiska aktiemarknaderna. Samtidigt kan det konstateras att risken i en väldiversifierad portfölj ökat för svenska investerare sedan euron införts. Sammantaget kan därför slutsatsen dras att diversifieringsmöjligheterna sedan eurons införande minskat för svenska investerare vid investering inom Europa. Det kan även utifrån denna studie konstateras att valutakursrisken för svenska investerare är i det närmaste oförändrad trots att de blivit mer beroende av en valuta sedan eurons införande.