Investeringsanalys– Ökad lönsamhet från restprodukter för Munktorps Träförädling AB

Abstract

I detta arbete genomförs en investeringsanalys på ett mindre aktiebolag med en ensam ägare. Syftet med arbetet har varit att upprätta investeringskalkyler som skall kunna ligga till grund för ett investeringsbeslut för företaget inom det närmaste året. Företaget som analysen har utförts åt är Munktorps Träförädling AB. Detta företag inriktar sig på vidareförädling av trävaror genom hyvling och målning. I dagsläget produceras restprodukterna kutterspån från hyvling och restbitar från exaktavkapning som därefter säljs direkt vidare till en extern vidareförädlare. För att öka lönsamheten från restprodukterna så är Munktorps Träförädling intresserade av att analysera ifall en intern vidareförädling av restprodukterna kan vara mer gynnsam. Efter en inledande analys av möjliga produkter, vidareförädlingsmetoder samt marknads- och konkurrensstrukturer har investeringskalkyler upprättats för att finna de mest lämpliga investeringsalternativen. Investeringsanalyserna har genomförts med hjälp av välkända metoder såsom NPV-, IRR- och Payback-metoden som alla har anpassats för att passa tillämpningen för ett mindre investeringsprojekt i ett mindre aktiebolag med en ensam ägare. Svårigheter har då uppstått vid värderingar av både marknadsvärde på eget kapital samt kostnaden för detta. Genom användning av olika värderingsmetoder samt känslighetsanalyser har dock osäkerheten i dessa värderingars betydelse kunnat minimeras. Resultaten från kalkylerna visar att investering i antingen en tillverkningsanläggning för pellets eller briketter kan vara klart mer lönsamt för företaget än den nuvarande försäljningen. Återbetalningstiden för dessa alternativ visar sig dessutom vara lägre än de 3 år som företaget har som önskemål. Då resultaten för bägge alternativen skiljer sig marginellt så kommer vidare kontakter med grossister möjligen att behövas för att kunna få en bättre specifikation om hur gynnsamma försäljningskontrakt som kan upprättas för respektive alternativ innan ett definitivt val kan genomföras. Svagare indikationer tyder dock på att pelletstillverkning kan vara mer fördelaktig för en mindre producent såsom Munktorps Träförädling AB.