Valutasäkringsstrategier En kartläggning av svenska företag inom industribranschen på Mid Cap och Large Cap

Abstract

I den här uppsatsen kartläggs operationella valutasäkringsstrategier i svenska företag. Företagen återfinns inom industribranschen på Large Cap och Mid Cap på Stockholmsbörsen. För att få en generell kunskap om valutasäkringsstrategier hölls initiala intervjuer med dels Magnus Jarlén, Corporate Finance Director på AB Volvo, dels Peter Karlsson, Head of Treasury på AB Volvo. Förutom att bidra till bakgrundskunskap, utmynnade även intervjuerna i en problemdiskussion utifrån vilken frågeställningar skapades. Uppsatsen ämnar besvara hur valutasäkringsstrategier ser ut i de gällande företagen, samt om finanskrisen 2008 har haft någon påverkan och i så fall hur den påverkat valutasäkringsstrategierna. Uppsatsen ämnar även undersöka om det finns riktlinjer för hur valutasäkringsstrategier skapas. Slutligen undersöks varför vissa företag säkrar sin valutaexponering med derivatinstrument medan vissa företag väljer att inte göra det. Som underlag för att besvara frågeställningarna har en litteraturstudie gjorts tillsammans med granskningar av tidigare svenska och utländska undersökningar inom valutahanteringsområdet. Dessutom har en elektronisk enkät skickats ut till företagen. Det är svaren från enkätundersökningen som senare bidragit till uppsatsens resultat. Vi konstaterar att det vanligaste derivatinstrumentet som används är terminer, någonting teori och tidigare studier stärker. En operationell strategi som företagen använder sig av i stor omfattning är matchning av in- och utflöden. Det konstateras även att finanskrisen 2008 inte har haft några större effekter på företagens valutasäkringsstrategier. Vidare konstateras att valutasäkringsstrategierna regleras av en tydlig valutapolicy i en klar majoritet av företagen. Slutligen återfanns vissa skillnader i hur företagen hanterade sin valutaexponering. Vi anser att uppsatsen har bidragit till att öka förståelsen gällande vilka valutasäkringsstrategier som råder i svenska företag inom industribranschen på Mid Cap och Large Cap i dagsläget. Vi hoppas att uppsatsen kan användas som bas för vidare studier inom ett område som fortfarande lämnar mycket att upptäcka.