Private Equity - Investeringskriterier och värdeskapande

Abstract

Uppsatsen behandlar hur Private Equity-bolag (PE-bolag) resonerar när de utvärderar tänkbara bolag att investera i genom sina investeringskriterier. Även metoder de tar i anspråk för att öka bolagens värde under ägandeperioden bemöts. PE-bolag, investerar i bolag där de kan se en god utvecklingspotential. Avsikten är att genom diverse metoder öka bolagets värde inför avyttring. I Storbritannien och framförallt USA så har PE-industrin länge varit välutvecklad och på senare år så har marknaden utökats ytterligare. Även i Sverige så har utvecklingen gått framåt. Idag så har Sverige relativt till landets BNP, en av världens mest utvecklade PE-marknader. Vårt syfte med uppsatsen var att undersöka vilka investeringskriterier som PE-bolag tillämpar i deras bolagsvärdering. Vi ville även få ökad förståelse för den värdeskapande processen under ägandeperioden. Vi valde därför att inte likt tidigare forskning inrikta oss på analys av kvantitativ data och resultat. Istället ville vi uppnå en djupare förståelse, för hur de arbetar i praktiken. Intervjuer genomfördes med meriterade branschexperter som stämde väl in på våra preferenser. Vi fann att de i stort hade liknande tankar kring bolagsvärdering och värdeskapande. Mestadels användes djupa, analytiska och kvalitativa utvärderingar av målbolagen snarare än kvantitativa avkastningsmodeller. Eftersom undersökningen gällde ett mindre antal intervjuer så blir dock inte resultaten generaliserbara för alla PE-bolag, utan mestadels indikativa för det urval som vi valde att undersöka och intervjua.