Lyckas aktivt förvaltade fonder skapa ett mervärde gentemot indexfonder? En studie som jämför prestationen mellan aktivt förvaltade Sverigefonder och indexfonder på en riskjusterad basis

Abstract

Denna studie undersöker om aktivt förvaltning lyckas skapa ett mervärde gentemot passiv förvaltning genom att jämföra aktivt förvaltade Sverigefonder med svenska indexfonder under tidsperioden 2013 – 2017. I studien används tre riskjusterade prestationsmått: Sharpekvoten, Treynorkvoten och Jensens alfa som beräknas efter avgifter för varje fond separat. Sedan utförs Students tvåsidiga t-test för att testa om det genomsnittliga värdet för ett visst prestationsmått skiljer sig signifikant mellan de aktiva fonderna och indexfonderna. Resultatet vi finner är att de aktivt förvaltade fonderna med statistisk säkerhet i snitt överträffar indexfonderna på en riskjusterad basis. Förklaringen till detta utfall är att de aktivt förvaltade fonderna lyckas generera en högre genomsnittlig avkastning än indexfonderna, samtidigt som risknivån är nästintill lika mellan de två fondgrupperna. Slutsatsen blir därav att aktiv förvaltning kan skapa ett mervärde gentemot passiv förvaltning.