Momentumstrategi på Stockholmsbörsen - Hur påverkar bolagsstorlek avkastningen i momentumportföljer?

Abstract

Denna studie har undersökt om momentumeffekt existerar på Stockholmsbörsen och hur bolagsstorlek har en inverkan i momentumportföljer. Studien har baserats på Jegadeesh och Titmans strategier där månatlig aktieprisdata från Stockholmsbörsen under åren 2000-2013 har inhämtats. Aktieprisdatan användes för att bygga åtta olika momentumportföljer. Genom att applicera momentumstrategier på olika bolagsstorlekar fann vi att man kan öka avkastningen mot en lägre accepterad risk vid val av rätt bolagsstorlek. Samtidigt erhåller momentumportföljer en genomgående högre risk än både de jämnt viktade och värdeviktade jämförelseindexen. Studiens resultat stödjer tidigare teorier inom momentumstrategier samt tillför nya empiriska bevis gällande olika marknadssegment.