| dc.contributor.author | Hertzman, Kristoffer | |
| dc.contributor.author | Jansson, Felix | |
| dc.date.accessioned | 2015-10-02T09:34:45Z | |
| dc.date.available | 2015-10-02T09:34:45Z | |
| dc.date.issued | 2015-10-02 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/2077/40700 | |
| dc.description | Background and problem: The past decades technology development and the globalization
has created new opportunities for companies to raise capital. Firms are no longer bound to list
on marketplaces in the country of incorporation. Instead they can choose to list in a foreign
marketplace that may suit the company better. Analyzes has shown that technology
companies are the ones driving the growing trend to list abroad. Furthermore, earlier studies
show that technology companies are the ones most likely to capitalize on the financial
advantages that a foreign listing can lead to. Despite of this it´s relatively unusual that
Swedish technology companies list abroad.
Research question: Which financial advantages are there with a foreign IPO and should
Swedish technology companies consider doing this more often in order to reach a higher
market capitalization?
Purpose: The purpose of this study is to increase the knowledge about foreign initial public
offerings (FIPOs) by examining the main financial drivers. Furthermore, the study aims to
examine whether the valuation and characteristics of technology companies differ between
domestic companies listed on First North Stockholm and firms carrying out an FIPO on the
Alternative Investment Market (AIM).
Method: The study has been conducted by a qualitative and deductive research approach.
Result and conclusion: The study finds that foreign technology companies listed on AIM has
a large market capitalization and relatively young. The first twelve months after listing these
companies underperform not only the market but also the domestic companies in the same
sector listed on First North. AIM seems to be characterized by a relatively high information
asymmetry. This is evidenced in the study's survey of underpricing, where this is more
comprehensive for foreign companies on AIM than on domestic companies on First North.
The study finds no statistical evidence that would indicate that foreign technology companies
on AIM would receive a higher valuation than companies in the same sector on First North. | sv |
| dc.description.abstract | Bakgrund och Problem: Under de senaste decennierna har teknisk utveckling och
ekonomisk globalisering förändrat finansieringsmöjligheterna för världens företag. Bolag
begränsas inte längre till att listas på marknadsplatser i sina respektive hemländer och kan
istället välja de marknader där de anser att en notering är mest fördelaktig. Marknadsanalyser
pekar på att tekniksektorn är drivande i denna växande trend av företag som listas utanför sina
inhemska marknader. Vidare visar tidigare studier att det är just högteknologiska företag som
kan dra nytta av de finansiella fördelar som en större marknadsplats kan erbjuda. Trots att
Sverige är ett av världens mest tekniktäta land är detta en relativt ovanlig företeelse bland
svenska teknikföretag.
Problemformulering: Vilka finansiella fördelar föreligger vid en foreign IPO och borde
svenska teknikbolag överväga detta för att nå högre värdering?
Syfte: Studien syftar till att öka kunskapen om foreign initial public offerings (FIPOs) genom
att undersöka de huvudsakliga finansiella drivkrafterna bakom en sådan. Vidare avser studien
att genom analys av historisk data undersöka huruvida värdering och karaktäristik av
teknikbolag skiljer sig mellan inhemska företag listade på First North Stockholm och företag
som genomför en FIPO på Alternative Investment Market (AIM).
Metod: Studien har genomförts med en kvantitativ metod och en deduktiv forskningsansats.
Resultat och slutsats: Studien finner att de teknikföretag som genomför en FIPO på AIM är
bolag stora till storleken och med relativt få år verksamma före listning. De första tolv
månaderna efter listning underpresterar dessa företag dels marknaden och dels de svenska
bolag inom samma sektor som är listade på First North. Tillväxtmarknaden AIM tycks
karaktäriseras av en relativt hög informationsasymmetri. Detta styrks i studiens undersökning
av underprissättning där denna är mer omfattande på för FIPOs på AIM än på de inhemska,
svenska noteringar på First North. Studien finner inga statistiska bevis som skulle tyda på att
utländska teknikbolag på AIM skulle erhålla en högre värdering än bolagen inom samma
sektor på First North Stockholm. | sv |
| dc.language.iso | swe | sv |
| dc.relation.ispartofseries | Industriell och finansiell ekonomi | sv |
| dc.relation.ispartofseries | 14/15:29 | sv |
| dc.title | Ögonen på horisonten - Är en utländsk IPO fördelaktig för svenska teknikbolag? | sv |
| dc.type | Text | |
| dc.setspec.uppsok | SocialBehaviourLaw | |
| dc.type.uppsok | M2 | |
| dc.contributor.department | University of Gothenburg/Department of Business Administration | eng |
| dc.contributor.department | Göteborgs universitet/Företagsekonomiska institutionen | swe |
| dc.type.degree | Student essay | |
