Att vara eller inte vara, hållbar. - En analys av sambandet mellan hållbarhet och prestanda inom hållbara fonder på den svenska fondmarknaden

Abstract

Andelen svenskar som sparar i hållbara fonder har under det senaste decenniet ökat exponentiellt och det är idag en tredjedel av svenska investerare som placerar sina pengar i hållbara alternativ. I samband med en ökad efterfrågan på hållbara fonder har också frågan om hur hållbarhet påverkar fondens prestanda blivit central. Tidigare studier har diskuterat huruvida avkastningen skiljer sig mellan hållbara och traditionella fonder men olika studier drar olika slutsatser. Anledningen till att resultaten inte varit mer entydiga tror flera akademiker kan bero på att det inte finns tillräckligt med information kring vad en hållbar fond faktiskt är, olika typer av hållbara fonder tar hänsyn till olika kriterier och därför går det inte att kategorisera dessa som en kategori vid analys. Studien samlar och utvecklar samtliga kriterier kopplade till hållbarhet som finns på svenska fondmarknaden i ett analytiskt ramverk. Detta tillåter en jämförelse mellan olika fonder utefter samma kriterier för att kunna analysera huruvida fonderna skiljer sig i nivå av hållbarhet. Att analysera de olika fondernas nivå av hållbarhet tillåter författarna att vidare analysera sambandet mellan hållbarhet och prestanda. Studien analyserar ett urval av 107 fonder på den svenska fondmarknaden som jämförs mot det analytiska ramverket. Resultaten påvisar att Svanenmärkta fonder, Låg CO2-risk fonder, fonder som av Morningstar erhållit fem glober samt Nyckelordsfonder har en högre nivå av hållbarhet och att dessa investeringar varken kostar mer, är mer risktagande eller leder till en lägre avkastning än resterande fonder. Det gör således att en kombination av investerarnas intresse att skapa avkastning och samhällets intresse där hållbarhet ligger i fokus är möjlig.