Få privata aktieinvesterare använder finansiella rapporter inför investeringsbeslut. Beteendebias vs Integrationskostnader - Vad är det största hindret?

Abstract

Trots finansiella rapporters syfte att hjälpa investerare minska den asymmetriska informationen gentemot företag så anser många privata aktieinvesterare att ansträngningen att använda dem överväger fördelarna. Tidigare forskning har diskuterat potentiella hinder för investerarnas användning av rapporterna, men inte testat förklaringarna empiriskt med vad de individuella investerarna själva anser. Denna rapport har undersökt användningsgraden av finansiella rapporter och om det är integrationskostnader av finansiell information, såsom tid och kunskap, som är den största utmaningen eller beteendebias och andra influenser, såsom tips från vänner och sociala medier, som får en att stå över läsandet av rapporterna inför investeringsbeslut. Vidare analyseras andra tänkbara anledningar till att finansiella rapporter undviks som baseras i information investerare vill ha eller kritik mot rapporterna. Empirin har samlats in genom webbenkäter där investerare har fått svara på frågor där svaren vidare analyserats genom deskriptiv statistik och format implikationer på hur privata aktieinvesterare förhåller sig till rapportens syfte. Slutsatserna är att få privata aktieinvesterare använder sig av finansiella rapporter inför sina investeringsbeslut och att ansträngningen det tar att förstå rapporterna är ett större hinder än andra utomstående influenser. Dessa resultat visar på att det främsta tillvägagångssättet för staten och reglerare att minska informationsasymmetrin mellan investerare och företag är att minska dessa personers integrationskostnader. Vidare finns också kritik mot finansiella rapporter där inkluderandet av fler komponenter möjligtvis skulle locka till sig fler användare. De individuella investerarna anser till exempel att rapporterna brister i sin rapportering om hållbarhet och framtida prognoser.